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Atividade Econômica - PIB Mensal

Estagnação econômica marca início do 4º trimestre

10/12/2014

Investimentos ampliam processo de retração

Embora a economia brasileira tenha saído oficialmente da recessão no 3º trimestre deste ano, o quadro de estagnação parece não ter se alterado. É o que aponta o Indicador Serasa Experian de Atividade Econômica (PIB Mensal) o qual registrou avanço nulo no primeiro mês do 4º trimestre deste ano, já com os devidos ajustes sazonais. Já em comparação com o mesmo mês do ano passado (out/13), houve queda de 0,3% na atividade econômica em outubro de 2014. Com este resultado, o período de janeiro a outubro deste ano manteve a alta de apenas 0,2% frente ao mesmo período do ano passado.

De acordo com os economistas da Serasa Experian, as incertezas associadas à eleição presidencial em outubro/14, os patamares deprimidos dos índices de confiança tanto dos consumidores quanto dos empresários e as taxas de juros em elevação figuraram entre os fatores que mantiveram a atividade econômica em estagnação no início do 4º trimestre deste ano.

pibout

Pelo lado da oferta agregada, o mês de outubro/14 foi marcado pelos recuos de 0,4% na atividade agropecuária e de 0,6% na atividade do setor industrial. Já o setor de serviços conseguiu encerrar o mês de outubro/14 com pequena elevação de 0,1% perante o mês imediatamente anterior.

Do ponto de vista da demanda agregada, o consumo das famílias registrou alta modesta de 0,3% na abertura do 4º trimestre deste ano. Porém tal direção não foi compartilhada pelos outros componentes da demanda agregada, os quais movimentaram-se em território negativo: o consumo do governo recuou 0,9% em outubro/14; os investimentos 1,1%; as exportações 7,7% e as importações 9,7%. Vale notar que, com este recuo de 1,1%, os investimentos acumularam baixa de 7,9% no acumulado dos dez primeiros meses de 2014, sendo este o principal elemento a pesar negativamente sobre o crescimento da atividade econômica brasileira ao longo deste ano de 2014.

A série histórica deste indicador está disponível em

http://www.serasaexperian.com.br/release/indicadores/atividade_ecomonica.htm

Metodologia do Indicador Serasa Experian de Atividade Econômica (PIB Mensal)

Na construção do Indicador Serasa Experian de Atividade Econômica (PIB Mensal) utilizam-se técnicas estatísticas de desagregação temporal com indicadores (Chow-Lin, Fernandez, Litterman e Santos Silva-Cardoso). Cada subcomponente do PIB Trimestral, sem ajuste sazonal, oriundo do Sistema de Contas Nacionais Trimestrais do IBGE, foi desagregado, por cada uma das técnicas supramencionadas, utilizando-se séries de alta freqüência (mensais) altamente correlacionadas com a série a ser desagregada. Considerou-se como estimativa final de cada série mensal associada a cada um dos subcomponentes do PIB Trimestral a média aritmética simples dos valores mensais obtidos por cada uma das técnicas distintas de desagregação temporal.

As séries mensais finais dos subcomponentes foram utilizadas como indicadores para a obtenção das séries dos níveis hierárquicos imediatamente superiores, sempre considerando como estimativas finais, em cada etapa, as médias aritméticas dos valores obtidos pelas quatro técnicas de desagregação temporal. Tal procedimento foi conduzido até chegar-se à última desagregação temporal, ou seja, do PIB Trimestral Consolidado, sendo que, para tanto, consideramos como indicadores mensais as séries desagregadas dos componentes da oferta agregada.

Para a obtenção das estimativas mensais das séries do PIB Trimestral com ajuste sazonal, cada componente mensal desagregado nos procedimentos anteriores (sem ajuste sazonal) foram ajustados sazonalmente utilizando-se TRAMO/SEATS constituindo-se, assim, os indicadores mensais a serem utilizados nas técnicas de desagregação temporal das séries, com ajuste sazonal, do PIB Trimestral.

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