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Perspectiva do Crédito

Crédito para as empresas prosseguirá em gradual recuperação

08/04/2010

O Indicador Serasa Experian de Perspectiva do Crédito às Empresas ficou praticamente estável em fevereiro, variando apenas 0,02% perante o mês de janeiro de 2010. Com isso o indicador atingiu o valor de 97,5. Foi o quarto mês consecutivo que o Indicador Serasa Experian de Perspectiva do Crédito às Empresas registrou variação mensal quase nula após oito meses seguidos de crescimento positivo. Tal configuração sinaliza que o ritmo de concessões reais de crédito às empresas, efetuadas com recursos livres pelo sistema financeiro, vem exibindo uma recuperação muito gradual devendo, ainda pelos próximos meses, situar-se abaixo da sua tendência histórica de longo prazo.

Conforme salientam os economistas da Serasa Experian, a retração do crédito bancário às empresas, com recursos livres, ao longo do ano de 2009, o crescimento da participação dos bancos públicos no mercado de crédito e a recuperação dos investimentos produtivos a partir do segundo semestre de 2009, contribuíram para o avanço das operações de crédito, com recursos direcionados, às pessoas jurídicas, em detrimento das operações com recursos livres. Os operações com recursos livres somente deverão retornar ao seu equilíbrio de longo prazo (valor do Indicador Serasa Experian de Perspectiva do Crédito às Empresas próximo do nível 100) em fins de 2010.

 

Por sua vez, o Indicador Serasa Experian de Perspectiva do Crédito ao Consumidor caiu 0,4% em fevereiro de 2010, a terceira queda mensal consecutiva, atingindo o valor de 103,8. Vale ressaltar que o Indicador Serasa Experian de Perspectiva do Crédito ao Consumidor, apesar da queda mensal, ainda permanece acima do nível 100. Ou seja, a desaceleração do crédito, com recursos livres, às pessoas físicas tende a ocorrer de forma gradual.

A retirada dos estímulos fiscais às aquisições de eletroeletrônicos, móveis e veículos, o aumento o volume de recolhimentos compulsórios sobre os depósitos à vista e a prazo e as perspectivas para o início do ciclo de aperto monetário (alta dos juros) a partir de abril contribuirão para um crescimento mais moderado do crédito, com recursos livres, aos consumidores, a partir deste segundo trimestre de 2010. Além disso, conforme os economistas da Serasa Experian, os prognósticos bastante favoráveis para o crédito imobiliário em 2010, financiado preponderantemente com recursos direcionados (poupança, FTGS), também se constitui num fator de desaceleração do crédito com recursos livres, utilizados basicamente para consumo.

Metodologia dos Indicadores Serasa Experian de Perspectiva

O objetivo dos Indicadores Serasa Experian de Perspectiva é antever, num horizonte de seis meses, em que fase do ciclo estarão as seguintes variáveis econômicas: (i) atividade econômica, (ii) concessões reais de crédito ao consumidor, (iii) concessões reais de crédito às empresas, (iv) inadimplência do consumidor e (v) inadimplência das empresas. Em geral, as variáveis econômicas apresentam ciclos compostos por quatro fases distintas: (1) expansão, (2) reversão, (3) crise e (4) recuperação. Os Indicadores Serasa Experian de Perspectiva mostrarão, justamente, a posição cíclica, para os próximos seis meses, de cada uma destas variáveis.

Cada Indicador Serasa Experian de Perspectiva é construído analisando-se o poder explicativo e a antecedência de explicação de um universo de 325 variáveis econômicas e financeiras sobre a variável-objetivo. Para tanto, todas as 325 variáveis “candidatas” bem como a variável-objetivo foram filtradas usando-se a técnica de ondaletas, a qual nos permite estudar as relações entre as variáveis “candidatas” a variável-objetivo em diversas escalas de tempo. Hoje, as ondaletas são adotadas em diversos campos, como a física (dinâmica molecular, astrofísica, geofísica – previsão de terremotos, mecânica quântica), processamento de imagem (análise de EEG e DNA, clima, reconhecimento da fala e visão artificial) e compressão de dados (o JPEG 2000 utiliza essa técnica).

No caso, utilizamos as escalas de tempo compreendidas entre 16 a 32 meses e entre 32 a 64 meses, regiões onde se caracterizam os movimentos dos ciclos econômicos.

Para cada escala de tempo foram selecionadas, das 325 variáveis “candidatas”, aquelas que antecipam, de forma significativa, a variável-objetivo entre 6 e 18 meses de antecedência. Selecionadas as variáveis “candidatas”, estas foram agregadas mediante a aplicação de componentes principais, após terem sido colocadas na mesma fase de 6 meses em relação à variável-objetivo.

O resultado composto, isto é, em cada escala de tempo, dos modelos de projeção entre a variável-objetivo e os componentes principais, colocado em base 100, constitui o Indicador Serasa Experian de Perspectiva.

Serasa Experian

A Serasa Experian é líder na América Latina em serviços de informações para apoio na tomada de decisões das empresas. No Brasil, é sinônimo de solução para todas as etapas do ciclo de negócios, desde a prospecção até a cobrança, oferecendo às organizações as melhores ferramentas. Com profundo conhecimento do mercado brasileiro, conjuga a força e a tradição do nome Serasa com a liderança mundial da Experian. Criada em 1968, uniu-se à Experian Company em 2007. Responde on-line/real-time a 4 milhões de consultas por dia, auxiliando 400 mil clientes diretos e indiretos a tomar a melhor decisão em qualquer etapa de negócio. É a maior Autoridade Certificadora do Brasil, provendo todos os tipos de certificados digitais e soluções customizadas para utilização da tecnologia de certificação digital e de Notas Fiscais Eletrônicas (NF-e), tornando os negócios mais seguros, ágeis e rentáveis.

Constantemente orientada para soluções inovadoras em informações para crédito, marketing e negócios, a Serasa Experian vem contribuindo para a transformação do mercado de soluções de informação, com a incorporação contínua dos mais avançados recursos de inteligência e tecnologia.

http://www.serasaexperian.com.br

Experian

A Serasa Experian é parte do grupo Experian, líder mundial em serviços de informação, fornecendo dados e ferramentas de análise a clientes em mais de 65 países. A empresa auxilia os clientes no gerenciamento do risco de crédito, prevenção a fraudes, direcionamento de campanhas de marketing e na automatização o processo de tomada de decisão. A Experian plc também apóia pessoas físicas no gerenciamento de suas relações de crédito e na proteção a fraudes de identidade.

A Experian plc está registrada na Bolsa de Valores de Londres (EXPN) e compõe o índice FTSE 100, que é o principal indicador do desempenho médio das cotações da Bolsa de Londres. A receita total para o ano fiscal encerrado em 31 de março de 2009 foi de US$ 3,9 bilhões. A empresa emprega cerca de 15.000 pessoas em 40 países e possui sede corporativa em Dublin, na Irlanda e sedes operacionais em Nottingham, no Reino Unido; em Costa Mesa, na Califórnia e em São Paulo, Brasil.

Para mais informações, visite http://www.experianplc.com

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