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Perspectiva do Crédito

Crédito ao consumidor em rota de desaceleração gradual

03/02/2010

O Indicador Serasa Experian de Perspectiva do Crédito ao Consumidor recuou 1,2% em dezembro de 2009, atingindo o valor de 103,9. Foi a terceira queda mensal consecutiva deste indicador, sinalizando que o ritmo de concessões de crédito às pessoas físicas entrará em rota de desaceleração durante o primeiro semestre de 2010, especialmente ao longo do segundo trimestre.

A retirada dos estímulos fiscais às aquisições de eletroeletrônicos e automóveis, recentemente confirmadas pelo governo, as expectativas de elevação da taxa básica de juros, a alta do dólar e o aumento do endividamento dos consumidores, que responderam favoravelmente ao pacote de incentivos fiscais à antecipação de consumo de produtos de maior valor agregado, estão entre os fatores que deverão imprimir um menor ritmo ao crescimento do crédito aos consumidores nestes próximos meses.

Contudo, o Indicador Serasa Experian de Perspectiva do Crédito ao Consumidor, apesar dos últimos recuos mensais, permanece acima do nível 100, atestando que esta desaceleração das concessões de crédito para as pessoas físicas se dará de uma forma bastante gradual.

 

1)    Indicador Serasa Experian de Perspectiva do Crédito às Empresas

O Indicador Serasa Experian de Perspectiva do Crédito às Empresas caiu 0,6%,em dezembro de 2009, atingindo o valor de 99,6. A oscilação deste indicador ao redor do nível 100, o que vem ocorrendo durante todo o segundo semestre de 2009 confirma a trajetória de normalização das condições de crédito às empresas, o que de fato vem ocorrendo ao longo destes últimos meses.

Todavia, o fato deste indicador não estar ultrapassando, para cima, o nível 100, apesar do bom momento em termos de ritmo de crescimento econômico, reflete que boa parte da demanda de crédito das empresas ainda continua sendo suprida com recursos direcionados, especialmente através de operações de repasse de recursos do BNDES. Estas, segundo dados divulgado pelo Banco Central, cresceram 20,5% em 2009 ao passo que o saldo das operações de crédito com recursos livres às empresas avançou apenas 1,2% no ano passado.

Metodologia dos Indicadores Serasa Experian de Perspectiva

O objetivo dos Indicadores Serasa Experian de Perspectiva é antever, num horizonte de seis meses, em que fase do ciclo estarão as seguintes variáveis econômicas: (i) atividade econômica, (ii) concessões reais de crédito ao consumidor, (iii) concessões reais de crédito às empresas, (iv) inadimplência do consumidor e (v) inadimplência das empresas. Em geral, as variáveis econômicas apresentam ciclos compostos por quatro fases distintas: (1) expansão, (2) reversão, (3) crise e (4) recuperação. Os Indicadores Serasa Experian de Perspectiva mostrarão, justamente, a posição cíclica, para os próximos seis meses, de cada uma destas variáveis.

Cada Indicador Serasa Experian de Perspectiva é construído analisando-se o poder explicativo e a antecedência de explicação de um universo de 325 variáveis econômicas e financeiras sobre a variável-objetivo. Para tanto, todas as 325 variáveis“candidatas” bem como a variável-objetivo foram filtradas usando-se a técnica de ondaletas, a qual nos permite estudar as relações entre as variáveis “candidatas” a variável-objetivo em diversas escalas de tempo. Hoje, as ondaletas são adotadas em diversos campos, como a física (dinâmica molecular, astrofísica, geofísica – previsão de terremotos, mecânica quântica), processamento de imagem (análise de EEG e DNA, clima, reconhecimento da fala e visão artificial) e compressão de dados (o JPEG 2000 utiliza essa técnica).

No caso, utilizamos as escalas de tempo compreendidas entre 16 a 32 meses e entre 32 a 64 meses, regiões onde se caracterizam os movimentos dos ciclos econômicos.

Para cada escala de tempo foram selecionadas, das 325 variáveis “candidatas”, aquelas que antecipam, de forma significativa, a variável-objetivo entre 6 e 18 meses de antecedência. Selecionadas as variáveis “candidatas”, estas foram agregadas mediante a aplicação de componentes principais, após terem sido colocadas na mesma fase de 6 meses em relação à variável-objetivo.

O resultado composto, isto é, em cada escala de tempo, dos modelos de projeção entre a variável-objetivo e os componentes principais, colocado em base 100, constitui o Indicador Serasa Experian de Perspectiva.

Serasa Experian

A Serasa Experian é líder na América Latina em serviços de informações para apoio na tomada de decisões das empresas. No Brasil, é sinônimo de solução para todas as etapas do ciclo de negócios, desde a prospecção até a cobrança, oferecendo às organizações as melhores ferramentas. Com profundo conhecimento do mercado brasileiro, conjuga a força e a tradição do nome Serasa com a liderança mundial da Experian. Criada em 1968, uniu-se à Experian Company em 2007. Respondendo on-line/real-time a 4 milhões de consultas por dia, auxiliando 400 mil clientes diretos e indiretos a tomar a melhor decisão em qualquer etapa de negócio. É a maior Autoridade Certificadora do Brasil, provendo todos os tipos de certificados digitais e soluções customizadas para utilização da tecnologia de certificação digital e de Notas Fiscais Eletrônicas (NF-e), tornando os negócios mais seguros, ágeis e rentáveis.

Constantemente orientada para soluções inovadoras em informações para crédito, marketing e negócios, a Serasa Experian vem contribuindo para a transformação do mercado de soluções de informação, com a incorporação contínua dos mais avançados recursos de inteligência e tecnologia.

http://www.serasaexperian.com.br

Experian

A Serasa Experian é parte do grupo Experian, líder mundial em serviços de informação, fornecendo dados e ferramentas de análise a clientes em mais de 65 países. A empresa auxilia os clientes no gerenciamento do risco de crédito, prevenção a fraudes, direcionamento de campanhas de marketing e na automatização o processo de tomada de decisão. A Experian plc também apóia pessoas físicas no gerenciamento de suas relações de crédito e na proteção a fraudes de identidade.

A Experian plc está registrada na Bolsa de Valores de Londres (EXPN) e compõe o índice FTSE 100, que é o principal indicador do desempenho médio das cotações da Bolsa de Londres. A receita total para o ano fiscal encerrado em 31 de março de 2009 foi de US$ 3,9 bilhões. A empresa emprega cerca de 15.000 pessoas em 40 países e possui sede corporativa em Dublin, na Irlanda e sedes operacionais em Nottingham, no Reino Unido; em Costa Mesa, na Califórnia e em São Paulo, Brasil.

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