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Perspectiva do Crédito

Normalização do crédito se completa no primeiro semestre de 2010

04/01/2010

1)    Indicador Serasa Experian de Perspectiva do Crédito às Empresas

O Indicador Serasa Experian de Perspectiva do Crédito às Empresas ficou estável em novembro/09, no mesmo patamar de 99,3 registrado em outubro/09. A manutenção deste indicador perto do nível 100 aponta que o processo de normalização do ritmo de concessões reais de crédito às empresas (concessões nominais mensais deflacionadas pelo IPCA), recentemente iniciado, prosseguirá durante praticamente todo o primeiro semestre de 2010. Atualmente o volume mensal de concessões reais (linha verde do gráfico abaixo) está em torno de 4% abaixo do normal.

O bom momento pelo qual vem passando a economia brasileira, com crescimento anualizado na margem, superior a 6% ao ano, favorecendo a geração de caixa das empresas e a própria trajetória de declínio gradual dos índices de inadimplência das pessoas jurídicas no país, tem contribuído para a consolidação do processo de normalização do crédito bancário às empresas.

Adicionalmente, a melhora paulatina do quadro internacional, inclusive favorecendo a retomada dos IPOs no país bem como a reabertura do mercado internacional às captações externas, também figura como elemento chave para a melhora das condições de oferta de crédito às empresas brasileiras.

2)    Indicador Serasa Experian de Perspectiva do Crédito ao Consumidor

O Indicador Serasa Experian de Perspectiva do Crédito ao Consumidor recuou 1,0% em novembro de 2009, atingindo o valor de 103,9. Apesar das recentes quedas verificadas nos últimos meses, o indicador ainda situa-se acima do nível 100, significando as concessões reais de crédito às pessoas físicas deverão manter-se aquecidas durante boa parte do primeiro semestre de 2010.

O elevado grau de confiança dos consumidores, a recuperação firme do mercado formal de trabalho, a redução dos índices de inadimplência das pessoas físicas e as melhores condições de prazos e encargos oferecidas pelos bancos e financeiras formam o ambiente para que o crédito ao consumidor continue crescendo num ritmo bastante razoável o longo dos próximos meses.

Todavia, deve-se lembrar que, com estas últimas quedas mensais, o Indicador Serasa Experian de Perspectiva de Crédito ao Consumidor encontra-se abaixo do pico verificado meses atrás, apontando que alguma desaceleração pode ser esperada quanto ao ritmo de concessões reais de crédito com recursos livres às pessoas físicas. Entretanto, isto deverá ocorrer de forma mais significativa a entre o primeiro e o segundo trimestre de 2010, em função rápido crescimento do endividamento das famílias observado ao longo do segundo semestre de 2009.

Adicionalmente, as operações de crédito imobiliário, feitas na sua grande maioria com recursos direcionados (poupança, FGTS, etc.) deverão ter maior destaque em 2010, contribuindo para auxiliar no processo de crescimento menos acentuado das operações de crédito ao consumo.

Metodologia dos Indicadores Serasa Experian de Perspectiva

O objetivo dos Indicadores Serasa Experian de Perspectiva é antever, num horizonte de seis meses, em que fase do ciclo estarão as seguintes variáveis econômicas: (i) atividade econômica, (ii) concessões reais de crédito ao consumidor, (iii) concessões reais de crédito às empresas, (iv) inadimplência do consumidor e (v) inadimplência das empresas. Em geral, as variáveis econômicas apresentam ciclos compostos por quatro fases distintas: (1) expansão, (2) reversão, (3) crise e (4) recuperação. Os Indicadores Serasa Experian de Perspectiva mostrarão, justamente, a posição cíclica, para os próximos seis meses, de cada uma destas variáveis.

Cada Indicador Serasa Experian de Perspectiva é construído analisando-se o poder explicativo e a antecedência de explicação de um universo de 325 variáveis econômicas e financeiras sobre a variável-objetivo. Para tanto, todas as 325 variáveis“candidatas” bem como a variável-objetivo foram filtradas usando-se a técnica de ondaletas, a qual nos permite estudar as relações entre as variáveis “candidatas” a variável-objetivo em diversas escalas de tempo. Hoje, as ondaletas são adotadas em diversos campos, como a física (dinâmica molecular, astrofísica, geofísica – previsão de terremotos, mecânica quântica), processamento de imagem (análise de EEG e DNA, clima, reconhecimento da fala e visão artificial) e compressão de dados (o JPEG 2000 utiliza essa técnica).

No caso, utilizamos as escalas de tempo compreendidas entre 16 a 32 meses e entre 32 a 64 meses, regiões onde se caracterizam os movimentos dos ciclos econômicos.

Para cada escala de tempo foram selecionadas, das 325 variáveis “candidatas”, aquelas que antecipam, de forma significativa, a variável-objetivo entre 6 e 18 meses de antecedência. Selecionadas as variáveis “candidatas”, estas foram agregadas mediante a aplicação de componentes principais, após terem sido colocadas na mesma fase de 6 meses em relação à variável-objetivo.

O resultado composto, isto é, em cada escala de tempo, dos modelos de projeção entre a variável-objetivo e os componentes principais, colocado em base 100, constitui o Indicador Serasa Experian de Perspectiva.

Serasa Experian

A Serasa Experian é líder na América Latina em serviços de informações para apoio na tomada de decisões das empresas. No Brasil, é sinônimo de solução para todas as etapas do ciclo de negócios, desde a prospecção até a cobrança, oferecendo às organizações as melhores ferramentas. Com profundo conhecimento do mercado brasileiro, conjuga a força e a tradição do nome Serasa com a liderança mundial da Experian. Criada em 1968, uniu-se à Experian Company em 2007. Respondendo on-line/real-time a 4 milhões de consultas por dia, auxiliando 400 mil clientes diretos e indiretos a tomar a melhor decisão em qualquer etapa de negócio. É a maior Autoridade Certificadora do Brasil, provendo todos os tipos de certificados digitais e soluções customizadas para utilização da tecnologia de certificação digital e de Notas Fiscais Eletrônicas (NF-e), tornando os negócios mais seguros, ágeis e rentáveis.

Constantemente orientada para soluções inovadoras em informações para crédito, marketing e negócios, a Serasa Experian vem contribuindo para a transformação do mercado de soluções de informação, com a incorporação contínua dos mais avançados recursos de inteligência e tecnologia.

http://www.serasaexperian.com.br

Experian

A Serasa Experian é parte do grupo Experian, líder mundial em serviços de informação, fornecendo dados e ferramentas de análise a clientes em mais de 65 países. A empresa auxilia os clientes no gerenciamento do risco de crédito, prevenção a fraudes, direcionamento de campanhas de marketing e na automatização o processo de tomada de decisão. A Experian plc também apóia pessoas físicas no gerenciamento de suas relações de crédito e na proteção a fraudes de identidade.

A Experian plc está registrada na Bolsa de Valores de Londres (EXPN) e compõe o índice FTSE 100, que é o principal indicador do desempenho médio das cotações da Bolsa de Londres. A receita total para o ano fiscal encerrado em 31 de março de 2009 foi de US$ 3,9 bilhões. A empresa emprega cerca de 15.000 pessoas em 40 países e possui sede corporativa em Dublin, na Irlanda e sedes operacionais em Nottingham, no Reino Unido; em Costa Mesa, na Califórnia e em São Paulo, Brasil.

Para mais informações, visite http://www.experianplc.com

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